华泰策略团队指出，a股风险偏好回到海外疫情爆发前，第三阶段景气修复决定空间。在当前利率水平下，a股风险溢价达4.98%，风险偏好已回到二月底至三月初、海外疫情爆发前高位。估值方面，a股美股成长股估值，领先于蓝筹股，修复至国内疫情爆发前水平。在存款基准利率未调整的情况下，短端利率底部或已出现，分子端业绩修复程度成为市场进一步上行的核心变量。国内已从供给端修复转向需求端修复，叠加逆周期调节政策加速落地；海外尚在供给端修复期，复工后疫情二次爆发风险仍在。短期海外需求回暖缓慢或制约景气企稳，关注结构性机会：加配三个“电”（电子/电源设备/家电），右侧“云”（云基础设施服务），左侧“汽零”及电动车产业链。
来源：证券时报网