【研究报告内容摘要】
行情回顾上周,通信(申万)指数上涨1.89%,跑赢沪深300指数1.24pct。
产业要闻【媒体爆料:国家电网拟与中国广电合作开展5g 建设】【1-11月我国电信业务收入同比增长0.5%,企稳回升】【飞腾信息:未来5年投资150亿元研发核心芯片】【美光已获得向华为供应某些产品的所有许可证】【我国北斗三号全球系统核心星座部署完成】投资建议国家电网拟参与5g 建设,我们认为该事件大概率会发生,但不一定都如市场传言,而由于700m 强大的广域覆盖能力,预计实际的投资规模可能在几百亿级别,对5g 设备而言带来一定利好,但更需要关注的是国家电网发展“泛在电力物联网”的决心。
我们认为,5g 基建目前预期相对充分,建网节奏预计整体较快,因此应用与流量成为更重要的关注点。我们坚定看好云计算方向,看好2020年云基础设施投资的全面回暖,近期我们也发布云计算深度报告以及2020年度策略,建议重点关注光模块,其次是云计算ict 设备(交换机/服务器)以及idc。而网络可视化订单有望超预期,中新赛克、恒为科技也值得持续关注。
推荐组合本周关注:天孚通信、中际旭创、中新赛克、和而泰。
持续关注:5g(基站主设备商、华工科技、新易盛、天孚通信、烽火通信、光迅科技、中国联通);云计算(紫光股份、星网锐捷、新易盛、中际旭创、天孚通信、宝信软件、光环新网、奥飞数据);北斗及军工信息化(海格通信、七一二、上海瀚讯);物联网(移为通信、和而泰、拓邦股份);网络可视化(中新赛克、恒为科技、迪普科技);云视讯及专网(亿联网络、海能达)。
风险提示中美关系影响;5g 进展不及预期;云计算投资不及预期等。

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